A narrativa que atribui a alta do dólar exclusivamente às tarifas anunciadas por Donald Trump ignora evidências fundamentais. Embora o dólar tenha registrado alta pontual após o anúncio, essa valorização mostrou-se efêmera, com recuo significativo dias depois.

Os verdadeiros motivos para a turbulência financeira são:

• Ação judicial da CVM que adiou a fusão BRF-Marfrig, gerando incerteza regulatória e derrubando ações do setor em até 4,35%
• Desvalorização dos papéis da Petrobras pressionada pela queda de 13,67% no petróleo Brent desde abril
• Queda das ações da Vale afetada pela desaceleração chinesa que reduziu demanda por minério de ferro

Este cenário impactou diretamente o Ibovespa, que registrou:

• Queda acumulada de 3,59% na semana
• Desvalorizações setoriais expressivas:
  • Educação: Yduqs caiu 15%
  • Varejo: Magazine Luiza recuou 13,08%
  • Aeronáutica: Embraer despencou 11,01%

O quadro atual mostra reversão da tendência:

• Dólar comercial recuou para R$ 5,54
• Euro atingiu patamar de R$ 6,44

Esta recuperação reflete entrada de capital estrangeiro em títulos brasileiros e revisão das projeções de inflação, permitindo cortes de juros pelo Banco Central. A correção de vulnerabilidades internas mantém-se como desafio para sustentar a estabilidade cambial.